نجم الذهب يشعّ: نشتري أم نبيع؟

سجّل المعدن الأصفر مسارًا تصاعديًّا لافتًا خلال السنوات العشر الأخيرة، حيث ارتفع سعره بما يتجاوز الـ 100% منذ العام 2014، ووصل إلى مستويات تاريخيّة غير مسبوقة، بتخطّيه عتبة الـ 2500 دولار أميركي للأونصة. خلال العقد الأخير، أثبت الذهب نفسه كملاذٍ آمن، في عالم تستعر أزماته وتتّسع دائرة صراعات دوله وأقاليمه. وحيال المشهديّة المضطربة يرسم خبراء التحليل المالي، سيناريوهات عدّة، إذ يتوقّع بعضهم أن يحلّق الذهب أكثر خلال الفترة ما بين 2024 – 2030، ليصل إلى عتبة 4000 دولار اميركي. بالمقابل، وفي المدى الزمني القصير، شهدت أسعار الذهب تراجعًا ملحوظًا خلال تداولات الثلاثاء في السادس من آب الحالي، بنسبة 0.2%، حيث فقدت أكثر من 21 دولارًا من قيمتها، لتهبط دون مستويات 2400 دولار للأونصة، وهو أدنى مستوى وصلته منذ 26 تموز الماضي، وذلك بفعل تعافي مؤشّر الدولار الاميركي في التعاملات وارتفاعه نحو 0.3%، كما ارتفعت عوائد سندات الخزانة الأميركية لأجل عشر سنوات، الأمر الذي أضعف الطلب على الذهب.

فما هي السيناريوهات المحتملة في الأسابيع والأشهر المقبلة، وهل الوقت ملائمًا لشراء الذهب أم لبيعه؟
يشهد الذهب مستويات تاريخية، مدفوعة بتطوّرات الجغرافيا السياسيّة المتوتّرة، والتضخم، ومعدلات البطالة، وأسعار أسهم مضخّمة وفق التحليل الاساسي، وتوقّعات برفع أسعار الفائدة من قبل الفيدرالي الأميركي، يقول الخبير المالي والاقتصادي الدكتور عماد عكوش في حديث لـ ”  لبنان 24″ لافتًا إلى أنّ العومل المذكورة مؤثّرة جدًا في تحرّك أسعار الذهب، فضلًا عن العامل الطبيعي المتمثّل بقاعدة العرض والطلب، والذي برز بشكل واضح مع إقبال المصارف المركزية على تنويع احتياطاتها الموجودة لديها، فزادت من حصّة الذهب، وخاصة الصين والهند وبولندا.

تأثير قرار الفيدرالي الأميركي والصراعات
أمّا بالنسبة لأداء الذهب مستقبلًا، فيلفت عكوش إلى سيناريوهات عدّة محتملة خلال الفترة المقبلة، تتغير وفق عوامل عدّة، لا بدّ من رصدها. أبرزها قرار الفيدرالي الاميركي المتوقع في أيلول المقبل “إذا قرر رفع الفائدة، وهو أمر متوقّع، فقد يتعرّض الذهب لضغوط، كونه لا ينتج أيّ عائد، وقد يصبح عندها أقلّ جاذبيّة للمستثمرين، مقارنة بالأصول المدرّة للعوائد. أمّا إذا قرر الفيدرالي الأميركي تثبيت الفائدة فقد يبقى الذهب في مستوياته المرتفعة، وربما يرتفع أكثر، بسبب القلق المستمر بشأن التضخم ونسب البطالة المرتفعة وعدم اليقين الاقتصادي”.
عامل آخر يفعل فعله في مسار المعدن الأصفر، هو العامل الجيوسياسي ” إذا استمرت حدّة التوترات الجيوسياسيّة، واستعرت الأزمات في المناطق التي تشهد نزاعات، لا سيّما في اوكرانيا والشرق الاوسط، أو في مناطق أخرى،فإنّ الذهب سيظلّ ملاذًا آمنًا، وسيستمر في الارتفاع. أمّا في حال حدوث تطوّرات إيجابيّة لجهة انخفاض المخاطر الجيوسياسيّة، عندها قد يشهد الذهب بعض التصحيح في الأسعار”.

التضخّم والبطالة
هناك عوامل أخرى مؤثّرة “ارتفاع معدلات التضخم عالميًا قد يدفع المستثمرين إلى الذهب كوسيلة للتحوّط، مما يزيد من سعره. وفي حال تراجع التضخم بشكل ملموس، قد يقلّ الطلب على الذهب، ويتراجع سعره. كما أنّ ارتفاع معدلات البطالة وطلبات الإعانة يعدّ مؤشرًّا أساسيَّا حيال إمكانيّة الذهاب نحو ركود اقتصادي كبير، من شأنه أن يهدّد الكثير من الشركات والمنشآت الاقتصادية، الأمر الذي يخلق حالة من عدم اليقين، بالنسبة لمعدّلات النمو وتحقيق عوائد مقبولة، ويمكن أن يؤدي بالتالي إلى الذهاب نحو التخلّص من هذه الاصول الخطرة لصالح أصول آمنة، لاسيّما الذهب” .

بظل توصيف عكوش للعوامل المتحكّمة في رسم بورصة الذهب هبوطًا أم صعودًا هل ينصح في الزمن الحالي بشراء الذهب أم ببيعه؟

“إذا كنت مستثمرًا على المدى القصير، وتبحث عن الربح السريع، قد يكون من الأفضل مراقبة تطورات قرار الفيدرالي الأميركي، وأخبار الجغرافيا السياسية عن كثب. إذا لاحظت ارتفاعًا كبيرًا في الأسعار بعد إعلان الفيدرالي قراره، أو بعد تصاعد التوترات، قد يكون هذا وقتًا مناسبًا للبيع،لتحقيق الأرباح .أمّا إذا كنت مستثمرًا على المدى الطويل، وترى أنّ الذهب هو ملاذ آمن وسط عدم اليقين العالمي، قد يكون من الأفضل الاحتفاظ بالذهب أو حتّى شراء المزيد منه عند حدوث أيّ تصحيح للأسعار، كون الظروف الجيوسياسيّة والاقتصاديّة غير مستقرّة، وقد تدعم الذهب على المدى الطويل”.

قد يتأرجح الذهب صعودًا أو هبوطًا، على وقع التطورات وبلورة نتائجها نحو تسويات أو أزمات وحروب طويلة المدى، لكن في مطلق الأحوال، يستمدّ المعدن الأصفر قيمته من ثبات خصائصه كمعدن لا يفقد قيمته مع الزمن، كما أنّه يتربّع على قائمة أفضل أصول الملاذ الآمن نظرًا لشح المعروض، على عكس العملات التي يمكن طباعتها في أي وقت، من هنا يلعب الذهب دورًا أساسيًّا في حماية المدّخرات وتنويع المحافظ الاستثماريّة وتقليل المخاطر.

المصدر: لبنان 24

**Gold's Shine: Should We Buy or Sell?**

The yellow metal has demonstrated a remarkable upward trajectory over the past decade, with its price increasing by more than 100% since 2014, reaching unprecedented historical levels by surpassing $2,500 per ounce. Over the last decade, gold has established itself as a safe haven amidst a world fraught with crises and expanding conflicts. In response to this volatile scenario, financial analysts are outlining various scenarios, with some predicting that gold could soar further between 2024 and 2030, potentially reaching $4,000 per ounce. Conversely, in the short term, gold prices saw a notable decline during trading on Tuesday, August 6, by 0.2%, losing more than $21 in value and falling below $2,400 per ounce, its lowest level since July 26. This drop was attributed to the recovery of the U.S. dollar index, which rose by 0.3%, as well as an increase in the yield on ten-year U.S. Treasury bonds, which weakened gold demand.

So, what are the potential scenarios for the coming weeks and months, and is it the right time to buy or sell gold?

Gold is at historic levels, driven by developments in geopolitical tensions, inflation, unemployment rates, inflated stock prices, and expectations of potential interest rate hikes by the U.S. Federal Reserve. Dr. Imad Akchouch, a financial and economic expert, told **Lebanon 24** that these factors significantly influence gold prices. Additionally, the natural factor of supply and demand is evident as central banks, particularly those in China, India, and Poland, have increased their gold reserves.

**Impact of U.S. Federal Reserve Decisions and Conflicts**

Regarding gold's future performance, Akchouch points out several potential scenarios that will vary based on various factors that need to be monitored. One key factor is the expected decision by the U.S. Federal Reserve in September. “If the Fed decides to raise interest rates, which is anticipated, gold may face pressure as it does not generate any yield and could become less attractive compared to income-producing assets. Conversely, if the Fed decides to hold rates steady, gold may remain at high levels or even increase further due to ongoing inflation concerns, high unemployment rates, and economic uncertainty.”

Another influential factor is geopolitical tensions. “If geopolitical tensions persist and crises in conflict regions such as Ukraine and the Middle East continue or escalate, gold will remain a safe haven and may continue to rise. However, if positive developments occur that reduce geopolitical risks, gold may experience some price correction.”

**Inflation and Unemployment**

Other impacting factors include global inflation rates, which may drive investors toward gold as a hedge, increasing its price. A significant decline in inflation could reduce gold demand and lower its price. Additionally, rising unemployment rates and claims for unemployment benefits are indicators of potential economic recession, which could threaten many businesses and create uncertainty regarding growth and acceptable returns. This uncertainty may lead investors to shift from risky assets to safe assets, particularly gold.

Given Akchouch’s description of the factors influencing gold prices, should investors buy or sell gold now?

“If you are a short-term investor seeking quick profits, it may be best to closely monitor developments from the U.S. Federal Reserve and geopolitical news. If you notice a significant price increase following the Fed’s announcement or an escalation in tensions, it could be a good time to sell and realize gains. However, if you are a long-term investor who views gold as a safe haven amid global uncertainty, it may be better to hold onto gold or even buy more during any price corrections, as geopolitical and economic conditions are unstable and could support gold prices in the long run.”

translated by economy scopes team