سندات لبنان تسجل أعلى مستوى لها منذ آذار 2020… إليكم تداعيات هذا الارتفاع الكبير!
شهدت السندات اللبنانية الدولية ارتفاعًا ملحوظًا بأكثر من سنت واحد، لتصل إلى حوالي 18.3 سنتًا عبر معظم آجال الاستحقاق، مسجلة أعلى مستوى لها منذ آذار 2020. هذا الارتفاع يأتي بعد أيام قليلة من تشكيل الحكومة الجديدة، مما يعكس تفاؤل الأسواق بقدرة لبنان على إعادة هيكلة ديونه.
وبحسب بيانات “تريدويب”، بلغت هذه السندات المقومة بالدولار زيادة بنسبة 1.1 سنت، وهو مؤشر هام يعكس تحولًا في نظرة المستثمرين تجاه الوضع المالي في لبنان. وقد اعتبر الخبير الاقتصادي أنطوان فرح أن ارتفاع أسعار سندات اليوروبوند ليس مجرد حدث عابر أو يمكن تجاهله، بل هو علامة فارقة في مسار الاقتصاد اللبناني.
وأكد فرح في حديث له إلى “ليبانون ديبايت” أن الارتفاع الكبير في أسعار السندات يعتبر أول مؤشر على تغيير في نظرة المستثمرين الأجانب إلى لبنان، حيث تحولت من التشاؤم إلى التفاؤل بشأن مستقبل البلاد. وأوضح أن أسعار اليوروبوند ارتفعت خلال أقل من عام بمعدل ثلاثة أضعاف، وهو ما يترجم إلى أرباح كبيرة للمستثمرين الذين قاموا باستثمار أموالهم في السندات اللبنانية.
وفيما يتعلق بتداعيات هذا الارتفاع، أشار فرح إلى أنه طالما بقيت أسعار السندات دون مستوى 25 سنتًا، فإن هذا يعد مؤشرًا إيجابيًا على زيادة الثقة في الاقتصاد اللبناني، ما يسهل على الدولة إعادة دخول الأسواق المالية بعد التوصل إلى اتفاق مع صندوق النقد الدولي. ولكن في حال تجاوزت الأسعار مستوى 25 سنتًا، فإن ذلك سيؤدي إلى زيادة كلفة إعادة هيكلة الدين، نظرًا لأن المؤسسات المالية العالمية، مثل “غولدمان ساكس”، كانت قد قدّرت منذ أكثر من عام أن نسبة إعادة هيكلة الدين قد تصل إلى نحو 25% من قيمة السندات.
وخلص فرح إلى أن لبنان سيكون مطالبًا بدفع حوالي 25% من المبلغ الإجمالي للديون خلال التفاوض مع الدائنين لإعادة هيكلة الديون. كما شدّد على ضرورة تسريع المفاوضات مع صندوق النقد الدولي للوصول إلى اتفاق يتيح للدولة بدء مفاوضات مع الدائنين، وأكد على ضرورة إنهاء الاحتكار الذي تمارسه شركة “لازار” في التفاوض نيابة عن لبنان.
Lebanese Bonds Hit Their Highest Level Since March 2020: What Are the Consequences of This Significant Rise?
Lebanon's international bonds have seen a remarkable increase, rising by over one cent, reaching approximately 18.3 cents across most maturities. This is the highest level they have reached since March 2020, following the formation of the new government, which reflects market optimism about the country’s ability to restructure its debt.
According to “TradeWeb” data, the bonds denominated in US dollars surged by about 1.1 cents, marking a key turning point in investor sentiment towards Lebanon's financial situation. Economist Antoine Farah explained that this rise in the Eurobond prices is not a trivial or dismissible event, but rather a significant indication of a shift in the outlook for Lebanon’s economy.
Farah, in an interview with “Lebanon Debate”, pointed out that this significant rise in bond prices was the first sign that foreign investors’ perspective on Lebanon had shifted from pessimism to optimism regarding the country’s future. He noted that Eurobond prices had tripled in less than a year, meaning that investors who had invested in these bonds had made substantial profits.
Regarding the implications of this rise, Farah emphasized that as long as the price of the bonds remains below 25 cents, this is a positive sign that investor confidence in Lebanon is increasing, which would make it easier for the country to re-enter the financial markets after reaching an agreement with the International Monetary Fund. However, if the price exceeds 25 cents, it will result in a higher cost for debt restructuring, since global financial institutions such as “Goldman Sachs” had estimated over the past year that the debt restructuring rate would be around 25% of the bond value.
Farah concluded that Lebanon will be required to pay around 25% of the total debt amount when negotiating with creditors for debt restructuring. He also stressed the importance of accelerating negotiations with the International Monetary Fund to reach an agreement, which would allow Lebanon to begin discussions with creditors, and he emphasized the need to end the monopoly exercised by “Lazard” in representing Lebanon in these negotiations.
Translated by economyscopes team
المصدر: ليبانون ديبايت