بينما يطالب فريق صندوق النقد الدولي لبنان بإقرار بعض التشريعات قبل رفع برنامجه إلى مجلس إدارة الصندوق، ووسط دعوات لتكثيف الجهود من أجل وضع خطة متكاملة تتضمن إصلاحات هيكلية على صعيد المالية العامة والقطاع المالي والحوكمة وقطاع الكهرباء وتوحيد سعر الصرف، ومع استمرار سريان مفعول الإجراءات الاستثنائية لمصرف لبنان حتى نهاية الشهر الجاري، شهدت الأسواق المالية اللبنانية هذا الأسبوع تماسكاً في سعر صرف الليرة في السوق السوداء وتقلصات لافتة في حجم النقد المتداول، بينما واصلت سوق سندات اليوروبوندز مسلكها التراجعي، وفق التقرير الأسبوعي لبنك عودة.
في التفاصيل، ظل سعر صرف الدولار في السوق الموازية مستقراً عند 20600 ل.ل.-20650 ل.ل. يوم الجمعة في ظل استمرار العمل بالتدابير الاستثنائية للمركزي والتي نتج عنها شح كبير في السيولة بالليرة اللبنانية. فقد سجل حجم النقد المتداول تقلصات لافتة بنسبة 15% أي بما يوازي 6 تريليون ليرة منذ انطلاق العمل بالتدابير الاستثنائية للمركزي في 11 كانون الثاني الفائت والتي سمحت للمصارف بشراء الدولار النقدي من مصرف لبنان مقابل الليرات التي بحوزتها دون سقف محدد. من ناحية أخرى، واصلت سوق سندات اليوروبوندز اللبنانية منحاها التنازلي حتى وصلت أسعار سندات الدين الحكومية إلى 10.63-11.88 سنتاً للدولار الواحد بانتظار خطة تعافٍ شاملة تتضمن إجراءات إصلاحية مالية واقتصادية ونقدية.
الأسواق
في سوق النقد: ارتفعت كلفة الكاش بالليرة اللبنانية في سوق النقد من 11%-13% في الأسبوع السابق إلى 12%-15% هذا الأسبوع في ظل الشحّ المستمر في السيولة بالليرة اللبنانية والناتج عن التدابير الاستثنائية لمصرف لبنان. فقد أظهرت آخر الإحصاءات النقدية الصادرة عن مصرف لبنان للأسبوع المنتهي في 17 شباط 2022 أن حجم النقد المتداول سجل تقلصاً لافتاً مقداره 2174 مليار ليرة، ما أدى إلى تراكم تقلصات بحدود 6000 مليار ليرة منذ إعلان مصرف لبنان في 11 كانون الثاني 2022 توسيع مهام التعميم رقم 161 حيث أجاز للمصارف اللبنانية شراء الدولار النقدي من المصرف المركزي على سعر منصةSayrafa مقابل الليرات التي بحوزتها ولدى عملائها دون سقف محدد. من ناحية أخرى، تراجعت الودائع المصرفية المقيمة خلال الأسبوع المنتهي في 17 شباط 2022 بقيمة 77 مليار ليرة، بشكل أساسي نتيجة انخفاض الودائع المقيمة بالعملات الأجنبية بقيمة 204 مليار ليرة (أي ما يعادل 135 مليون دولار وفق سعر الصرف الرسمي البالغ 1507.5 ل.ل.)، بينما زادت الودائع المقيمة بالليرة بقيمة 127 مليار ليرة وسط ارتفاع في الودائع تحت الطلب بالليرة بقيمة 241 مليار ليرة وتراجع في الودائع الادخارية بالليرة بقيمة 114 مليار ليرة. في هذا السياق، سجلت الكتلة النقدية بمفهومها الواسع (م4) تقلصاً لافتاً بقيمة 1960 مليار ليرة في ظل التقلص الكبير في حجم النقد المتداول.
في سوق سندات الخزينة: أظهرت النتائج الاولية للمناقصات بتاريخ 3 آذار 2022 اكتتابات في فئة الثلاثة أشهر (بمردود 3.50%) وفئة السنة (بمردود 4.50%) وفئة الخمس سنوات (بمردود 6.0%). من ناحية أخرى، أظهرت نتائج المناقصات بتاريخ 24 شباط 2022 اكتتابات بقيمة 396 مليار ليرة تم اكتتابها بالكامل من قبل مصرف لبنان وتوزعت كالتالي: 86 مليار ليرة في فئة الستة أشهر (بمردود 4.0%) و310 مليار ليرة في فئة الثلاث سنوات (بمردود 5.50%). في المقابل، ظهرت استحقاقات بقيمة 213 مليار ليرة، ما أسفر عن فائض اسمي أسبوعي بقيمة 183 مليار ليرة. على المستوى التراكمي، بلغ مجموع الاكتتابات في الشهرين الأولين من العام 2022 زهاء 2240 مليار ليرة، اكتتب بها مصرف لبنان بالكامل، بحيث استحوذت فئة الثلاث سنوات على 27.2% منه، تلتها فئة السنة بنسبة 21.3%، ففئة العشر سنوات بنسبة 18.7%، ففئة الستة أشهر بنسبة 17.4%، ففئة الخمس سنوات بنسبة 9.8%، بينما نالت فئتا الثلاثة أشهر والسنتين النسبة المتبقية البالغة 5.5%. في المقابل، ظهرت استحقاقات أكبر بقيمة 3844 مليار ليرة، ما أسفر عن عجز اسمي بقيمة 1604 مليار ليرة في الشهرين الأولين من العام 2022.
في سوق القطع: حافظ سعر صرف الدولار في السوق السوداء على تماسكه هذ الأسبوع حيث استقر على 20600 ل.ل.-20650 ل.ل. يوم الجمعة، دون تغير بالمقارنة مع الأسبوع السابق في ظل استمرار العمل بالتدابير الاستثنائية لمصرف لبنان والتي تجيز للمصارف شراء الدولار النقدي من مصرف لبنان مقابل الليرات التي بحوزتها دون سقف محدد حتى نهاية آذار 2022. توازياً، أشار مصرف لبنان إلى أن سعر صرف الدولار على منصة Sayrafa ظل مستقراً عند 20200 ل.ل. بين 28 شباط 2022 و3 آذار 2022 كمعدل لأسعار صرف العمليات التي نُفذت من قبل المصارف ومؤسسات الصرافة على المنصة. من ناحية أخرى، أظهرت ميزانية مصرف لبنان نصف الشهرية الأخيرة المنتهية في 28 شباط 2022 أن الموجودات الخارجية لدى المركزي تراجعت بقيمة 293 مليون دولار خلال النصف الثاني من الشهر لتبلغ زهاء 16.9 مليار دولار في نهاية شباط. عليه، تكون الموجودات الخارجية لدى مصرف لبنان قد راكمت تقلصات بقيمة 894 مليون دولار منذ بداية العام 2022.
في سوق القطع: حافظ سعر صرف الدولار في السوق السوداء على تماسكه هذ الأسبوع حيث استقر على 20600 ل.ل.-20650 ل.ل. يوم الجمعة، دون تغير بالمقارنة مع الأسبوع السابق في ظل استمرار العمل بالتدابير الاستثنائية لمصرف لبنان والتي تجيز للمصارف شراء الدولار النقدي من مصرف لبنان مقابل الليرات التي بحوزتها دون سقف محدد حتى نهاية آذار 2022. توازياً، أشار مصرف لبنان إلى أن سعر صرف الدولار على منصة Sayrafa ظل مستقراً عند 20200 ل.ل. بين 28 شباط 2022 و3 آذار 2022 كمعدل لأسعار صرف العمليات التي نُفذت من قبل المصارف ومؤسسات الصرافة على المنصة. من ناحية أخرى، أظهرت ميزانية مصرف لبنان نصف الشهرية الأخيرة المنتهية في 28 شباط 2022 أن الموجودات الخارجية لدى المركزي تراجعت بقيمة 293 مليون دولار خلال النصف الثاني من الشهر لتبلغ زهاء 16.9 مليار دولار في نهاية شباط. عليه، تكون الموجودات الخارجية لدى مصرف لبنان قد راكمت تقلصات بقيمة 894 مليون دولار منذ بداية العام 2022.
في سوق الأسهم: سجلت بورصة بيروت زيادات في الأسعار هذا الأسبوع، كما يستدل من خلال ارتفاع مؤشر الأسعار بنسبة 1.1%. في التفاصيل، زادت أسعار أسهم “بنك بيبلوس العادية” بنسبة 2.5% إلى 0.83 دولار، تلتها أسهم “سوليدير ب” بنسبة +2.3% إلى 30.87 دولار، فأسهم “سوليدير “أ” بنسبة +1.0% إلى 30.54 دولار. في المقابل، انخفضت أسعار إيصالات إيداع “بنك عوده” بنسبة 4.7% إلى 1.81 دولار. وعلى صعيد أحجام التداول، ارتفعت قيمة التداول الاسمية من 1.7 مليون دولار في الأسبوع السابق إلى 8.1 مليون دولار هذا الأسبوع، علماً أن “سوليدير” استحوذت على كامل النشاط تقريباً. في هذا السياق، يجدر الذكر أن أحجام التداول في بورصة بيروت زادت بنسبة 11% سنوياً خلال الشهرين الأولين من العام 2022، في حين ارتفعت القيمة الترسملية بنسبة 33% بين شباط 2021 وشباط 2022. عليه، بلغ معدل دوران الأسهم، المحتسب على أساس قيمة التداول السنوي إلى الرسملة السوقية، نسبة قدرها 1.8% في الشهرين الأولين من العام 2022، مقابل معدل دوران نسبته 2.1% في الشهرين الأولين من العام 2021.
سوق سندات اليوروبوندز: وسط دعوات دولية للإسراع بتكثيف العمل من أجل التوصل إلى الى خطة تعافٍ شاملة تضع لبنان على السكة الإصلاحية المنشودة وفي ظل مطالبة صندوق النقد الدولي لبنان بإقرار بعض التشريعات قبل رفع برنامجه إلى مجلس إدارة الصندوق للموافقة النهائية عليه، واصلت أسعار سندات اليوروبوندز اللبنانية مسلكها التراجعي هذا الأسبوع.
في التفاصيل، سجلت أسعار سندات الدين الحكومية تقلصات أسبوعية في الأسعار تراوحت بين 0.13 دولار و0.25 دولار لتبلغ 10.63-11.88 سنتاً للدولار الواحد يوم الجمعة بالمقارنة مع 10.63-12.13 في نهاية الأسبوع السابق. عليه، تقلصت الزيادات في الأسعار على سندات اليوروبوندز اللبنانية منذ بداية العام 2022 إلى نحو 0.50-1.50 دولار.
بنك عودة
